Cuando parecía que los mercados bursátiles podrían remontar y aspirar a un mejor cierre de año, las complicaciones para el alcance de reducción de gastos (déficit) en EU, acompañadas de las dudas sobre una menor calificación al país del norte hacia el primer semestre de 2012 por parte de las principales calificadores y los “eternos” problemas por una mayor contaminación en dudas y problemas de deuda hacia otros países de Europa empañaron todo ánimo. El componente político ha sido y seguirá siendo una variable complicada para el alcance de acuerdos tanto en EU y Europa al vivir en el próximo año elecciones presidenciales. El reto de la disciplina y paciencia con una visión patrimonial a mayor plazo en Bolsa hoy es más que nunca necesario, reservando siempre algo de liquidez para las oportunidades que presenten los vaivenes. Esta semana el ejercicio sobreponderó las variables de crecimiento y valuación. Le recuerdo que todos los datos estimados son desde hace algunas participaciones con cifras de 2012.
PONDERACIÓN DE VARIABLES
BURSATILIDAD
Ponderación: 15%
Comentario: Entre más bursátil más fácil la compra-venta de acciones
% EXPORTACIONES
Ponderación: 0%
Comentario: Sobre ventas totales
CRECIMIENTO EBITDA ESTIMADO 2012
Ponderación: 25%
Comentario:Ventas y utilidad operativa son de mayor confianza
EBITDA / ACT. TOTAL
Ponderación: 10%
Comentario: Criterio de rentabilidad (ROA)
COBERTURA FINANCIERA
Ponderación: 15%
Comentario:Caja + Ebitda / Pasivo Total + Intereses Totales
VALUACIÓN FV/EBITDA (2012)
Ponderación: 25%
Comentario:Comparativo del múltiplo conocido (2012) vs múltiplo promedio de las últimos 5 años.
VM/VS
Ponderación: 0%
Comentario:Precio de mercado vs. valor de activos castigado – deuda
VAR. % PRECIO
Ponderación: 10%
Comentario: Últimos 12 meses
“YIEL” DIV. EFVO. / PRECIO ACT.
Ponderación: 0%
Comentario: Importante criterio para ganancia
OTROS
Ponderación: 0%
Comentario: Marca, dirección, cumplimiento de expectativas, etc.
