Como consecuencia del recorte al gasto público, los principales analistas económicos han revisado a la baja las estimaciones para el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de México para 2015.
Ciudad de México.- Ante el recorte en el gasto público por 124 mil 300 millones de pesos para el 2015 (equivalente al 0.7 por ciento del PIB y al 16.4 por ciento de los Ingresos), debido a la caída en el precio de exportación del petróleo, algunos analistas económicos han revisado a la baja sus estimaciones de crecimiento económico. A pesar de este ajuste, la reactivación de la economía de los Estados Unidos favorecerá al sector exportador y al ingreso de capitales a México, estos serán los principales factores que contrarrestarán el efecto de la baja de los precios del petróleo e impulsarán el crecimiento económico a un nivel cercano al tres por ciento en este año.
I. Se ajusta el crecimiento a la baja
Como se puede observar en la gráfica, las expectativas en el mes de febrero de algunas de las principales Instituciones Financieras sobre el crecimiento del PIB para el 2015 van a la baja, entre 0.3 y 0.5 puntos porcentuales menos que el estimando en el mes inmediato anterior. Esto nos da una estimación promedio del crecimiento de la economía mexicana para el presente año de alrededor del 3.1 por ciento.
De las estimaciones presentadas, BBVA Bancomer mantiene su pronóstico de 3.5 por ciento para todo el año. Argumenta que México será el único país latinoamericano que saldrá de la senda de estancamiento, gracias a su fuerte dependencia de la economía de Estados Unidos, y que el recorte al gasto tendría un impacto acotado.
Por su parte, la SHCP también mantiene su estimado de crecimiento en un rango de 3.2 por ciento a 4.2 por ciento para 2015, según declaraciones del Secretario de Hacienda, Luis Videgaray, por el momento no hay suficiente información para hacer dicha modificación y que van a esperar a ver lo acontecido en el primer trimestre del año, para tomar la decisión de revisar o no su actual pronóstico de crecimiento.
II. Los contrapesos del crecimiento económico
A pesar de la revisión a la baja en los pronósticos del PIB por un ajuste en el gasto público hay variables que nos muestran que es posible un crecimiento de la economía Mexicana de alrededor del tres por ciento.
III. Proyecciones 2015-2016
Las principales proyecciones de crecimiento económico son de cerca del tres por ciento para 2015 y de 3.5 por ciento o un poco mas para 2016, bajo un escenario donde la inflación se encuentra controlada por debajo del cuatro por ciento. Las estimaciones consideran una revaluación del tipo de cambio de los niveles actuales de 15 pesos por dólar a cerca de 14 pesos por dólar para finales del 2016. Las cuentas con el exterior se mantendrán en un rango controlado con un déficit de cuenta corriente por debajo del 2.3 por ciento del PIB. El déficit fiscal, por su parte, se reducirá de niveles de 3.5 por ciento del PIB para 2015 a cerca de 3.0 por ciento del PIB para 2016.
Aunque son limitadas las proyecciones de tasas de interés, se prevé que estas aumenten cerca de un punto porcentual como respuesta al incremento esperado en las tasas de interés en los Estados Unidos.
Conclusiones
El crecimiento económico dependerá de la manera en que mayores exportaciones e inversiones generen un mayor estímulo que el ajuste ocasionado en el gasto público por la caída en el precio del petróleo. Es necesario mantener finanzas públicas sanas y una adecuada implementación de las reformas estructurales.
Por otra parte es indispensable que el entorno político social no se deteriore de tal forma que inhiba las inversiones.