La inflación en México alcanzó máximos históricos en el segundo semestre de 2017 en reacción a la liberación de precios de los combustibles pero también por la volatilidad del peso frente al dólar avivada por la incertidumbre del futuro del TLCAN.
Ante la fuerte depreciación del peso mexicano, el Banco de México se vio obligado a tomar medidas para contrarrestar su efecto en la inflación, sin tener éxito en sus intentos por regresare la tasa anual al nivel objetivo del 3.0 por ciento (+/- 1 punto porcentual).
Sin embargo, para 2018, el banco central estima que la inflación general podría comenzar a disminuir y converja gradualmente hacia la meta del 3 por ciento hacia finales de año.
En su Programa Monetario para 2018, Banxico prevé que para el segundo semestre de 2018, la inflación alcance su nivel cercano a la meta y en el primer trimestre de 2019 fluctúe alrededor de ella.
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¿Qué podría detener los planes de Banxico?
El panorama alentador que revela Banxico en sus proyecciones para 2018 podrían verse ensombrecidos por el riesgo de una depreciación de la moneda mexicana ante el dólar en reacción a una eventual derogación del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN) y una reacción adversa de los mercados a las medidas de política monetaria y fiscal de Estados Unidos.
Otro factor que pondrá a prueba la fortaleza del peso será el proceso electoral en México. La moneda nacional será medida por el resultado de las negociaciones del TLCAN, las formas en que el gobierno mexicano busque contrarrestar el proteccionismo del gobierno de Trump y los resultados electorales en las presidenciales del 1 de julio.
Para Banxico, el balance de riesgo para la inflación es al alza y se mantendrá ateto a la trayectoria y a todos los determinantes de la variable en el corto y mediano plazo, para actuar de manera inmediata a través de la adecuación de la política monetaria.
Banxico destacó que ante la presencia de riesgos, que, por su naturaleza, impliquen un elevado grado de incertidumbre respecto a sus consecuencias para la inflación y sus expectativas, es necesario que la política monetaria actúe de manera oportuna y firma.
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